메타 주식, 리얼리티랩 적자에도 주가가 오르는 이유
메타플랫폼스(Meta Platforms, 티커: META)는 2025년에도 여전히 리얼리티랩(Reality Labs) 부문의 대규모 적자를 기록하고 있습니다. 하지만 역설적으로 주가는 상승세를 이어가고 있죠. 왜 투자자들은 적자를 내는 회사의 주식을 사들이는 걸까요? 이번 글에서는 메타의 주가가 오르는 근본적인 이유를 AI, 광고, 메타버스 세 가지 관점에서 정리해보겠습니다.
1️⃣ 리얼리티랩: 적자의 중심
리얼리티랩은 메타의 ‘메타버스 비전’을 담당하는 부서로, AR/VR 기기인 ‘퀘스트(Quest)’와 혼합현실 기술, Horizon 플랫폼 개발을 주도하고 있습니다. 그러나 2025년 상반기 리얼리티랩은 약 85억 달러의 영업손실을 기록하며, 누적 적자가 500억 달러를 돌파했습니다.
이 같은 적자에도 불구하고 메타는 투자를 줄이지 않고 있습니다. 마크 저커버그 CEO는 “리얼리티랩은 10년 단위의 장기 프로젝트이며, AI와의 결합으로 미래 컴퓨팅 플랫폼이 될 것”이라고 강조하고 있습니다.
2️⃣ 주가 상승의 핵심: 광고 매출 회복
메타의 주가 반등을 견인하는 실질적 요인은 AI 기반 광고 효율화입니다. 2022~2023년 애플의 개인정보 보호 정책으로 광고 효율이 급감했지만, 2024년부터는 AI 타겟팅 시스템 ‘Advantage+’와 자체 모델 ‘Meta Llama’의 도입으로 광고 매출이 급속히 회복됐습니다.
2025년 2분기 주요 실적
- 총매출: 392억 달러 (+14% YoY)
- 광고 매출 비중: 97%
- 순이익: 133억 달러 (영업이익률 34%)
- 일간활성이용자(DAU): 30억 명 돌파
이처럼 핵심 광고 사업이 안정화되면서, 리얼리티랩의 적자가 주가에 미치는 부정적 영향은 상대적으로 축소되었습니다. 투자자들은 “핵심 비즈니스가 건재하다면 미래 프로젝트의 손실은 감내할 수 있다”고 판단하는 것입니다.
3️⃣ AI가 만든 새로운 성장 동력
메타는 AI 기술을 콘텐츠 추천과 광고 효율뿐 아니라 생성형 AI 챗봇 ‘Meta AI’에도 적극 적용하고 있습니다. 인스타그램, 왓츠앱, 메신저 내에서 사용 가능한 AI 기능을 통해 사용자 체류시간을 늘리고, 서비스 내 광고 노출 기회를 확대하고 있습니다.
또한 오픈소스 AI 모델 ‘Llama 3.1’은 기업용 AI 서비스로 확장되며, 클라우드 사업의 신성장 축으로 자리 잡고 있습니다. 이는 구글, 마이크로소프트, 오픈AI와의 경쟁에서 ‘개방형 AI 생태계’라는 차별점을 부여하고 있습니다.
4️⃣ 리스크 요인
- 리얼리티랩의 지속적 적자: 단기간 내 흑자 전환은 어려움
- AI 경쟁 심화: 생성형 AI 시장의 진입장벽이 낮아짐
- 규제 리스크: 미국과 유럽의 개인정보 보호 규제 강화
5️⃣ 향후 전망
메타의 주가가 상승하는 이유는 단순히 메타버스 기대감이 아니라, 이미 현금창출력이 입증된 광고 사업이 AI와 결합해 효율성을 높이고 있기 때문입니다. 단기적으로 리얼리티랩의 적자는 주가에 부담으로 작용할 수 있으나, AI 기반 광고와 오픈소스 AI 플랫폼이 메타의 성장성을 지탱하는 핵심 동력으로 작용하고 있습니다.
또한 ‘Quest 4’와 같은 차세대 XR 기기의 출시로 하드웨어 시장에서도 일정 수준의 성과를 기대할 수 있습니다. 장기적으로는 메타버스·AI·광고의 삼각 축이 안정적으로 자리 잡는다면, META 주식은 기술주 포트폴리오 내 장기 보유 자산으로 가치가 있습니다.
6️⃣ 투자 전략 요약
- 핵심 광고 매출 회복세 확인 후 분할 매수 접근
- AI·Llama 관련 신제품 발표 시 단기 모멘텀 가능
- 리얼리티랩의 손익 추이보단 광고·AI 지표 중심 평가
- 보수적 투자자는 2026년 실적 안정 이후 신규 진입 고려
결론적으로, 리얼리티랩의 적자는 여전하지만, 메타는 이미 AI 시대에 맞는 플랫폼 기업으로 진화하고 있습니다. 단기 실적보다 장기 성장 가능성에 주목한다면, META는 여전히 매력적인 기술주입니다.
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